从前有一个农夫， 他有一个善良贤慧的妻子， 还有七个儿子和一个女儿。最小的儿子名叫艾西佩脱，是个顽皮的孩子，不会干活，却喜欢到处乱闯，弄得不是沾一身泥巴，就是被树枝扯破了衣衫。除此之外，艾西佩脱有一个爱好，就是非常喜欢听有关巨人的故事，不过这些故事到了他的嘴里，所有的主人公总是变成了艾西佩脱自己。哥哥姐姐们因此常常嘲笑他，说这个小弟弟老喜欢异想天开。
好些年过去了。有一天，忽然有消息说妖怪斯托沃姆即将来到这个国家，听说它只要吹一口气就能杀死任何生物，或者使地上的植物立刻枯萎。全国上下顿时陷入了一片恐慌之中，人们纷纷请求国王尽快设法降妖。于是国王召来了所有的大臣，商量对付妖怪的办法，可是想了三天三夜，什么也没能想出来，国王只好派大魔法师去和妖怪斯托沃姆谈判。
第二天太阳升起的时候，大魔法师回来禀告国王， 说妖怪斯托沃姆提出，必须每个星期向它奉送七个少女，这样它就可以不来伤害百姓和庄稼。这个妖怪真是太恶毒了，可是一时又没有对付它的办法，于是只好每个星期把七个少女送进妖怪的血盆大口。眼看着这一惨景，所有的人都失声痛哭，整个国家顿时陷入了深深的悲哀之中。
少女们被妖怪一批接一批地吃掉，国王和大臣们忧心如焚。后来又传出消息，妖怪斯托沃姆提出，有一个办法可以拯救大家，那就是要国王把独生女儿简公主交出来。妖怪答应在吃了简公主之后，便离开这个国家。
国王感到万分悲哀，但他毕竟是一国之主，为了全体臣民，他愿意忍痛献出自己的女儿。不过他提出给他三个星期时间，这三个星期中，任何一个人，只要能赶走或杀死妖怪，就能娶公主为妻，并继承王位。只有王后对即将发生的灾难无动于衷，因为她是简公主的继母，早就巴望着公主早点死去。
国王的诏书下达以后，全国共有三十六位勇士应征，可是当其中的十二位来到河边，一见到妖怪斯托沃姆的狰狞面目，便吓得瘫倒在地上，结果被人抬回家去；另外还有十二位，也吓得逃之夭夭了。最后十二位勇士留了下来，他们准备在第二天一早坐船到河对岸，与妖怪决一死战。这天晚上，国王也来到河边，并吩咐设下丰盛的宴席，国王指天发誓说，尽管他已经有九十六岁的高龄，但为了拯救女儿和全国百姓的生命，明天他要亲自率领勇士们去和妖怪搏斗。宴毕，国王指派一名宫廷大臣留在河边看守船只，他和其他勇士们则回到各自的帐篷休息。
话分两头。这一年，艾西佩脱已经长成了一个健壮的小伙子，种种巨人故事的熏陶，使艾西佩脱早耐不住想做一回真正的巨人，去与妖怪斯托沃姆决战。可他在父母和哥哥姐姐的眼里，始终是一个长不大的孩子，他们要他留在家里照管鹅群。艾西佩脱也不吱声，这天晚上，等全家人都睡熟之后，他悄悄起身，走到父亲床边，将佩在他腰间的风笛摘了下来，然后奔出屋外，像一阵风似地飞身上马，奔驰而去。
拂晓前， 艾西佩脱来到河岸边。他溜进帐篷，悄悄拿了一口铁锅和一大块烧红的煤， 正在打瞌睡的厨娘丝毫也没察觉。
艾西佩脱将烧红的煤块放在铁锅里，然后端着铁锅来到国王的船边上。为了将看守船只的宫廷大臣骗到岸上，他装着挖坑做饭，随后高声说他掘到了金子。等宫廷大臣走过来低头拚命找金子时， 艾西佩脱就端起铁锅跳上船，朝妖怪斯托沃姆躺着的河对岸驶去。
果然，妖怪斯托沃姆的面目十分狰狞可怕，舌头有一百多英里长，能将附近的山岗、森林和城镇一下子扫进大海。它的舌头上还有一个像铁钳一般的分叉， 能将任何猎物送进自己嘴里。但艾西佩脱毫不畏惧，这些他在巨人故事里听得多了，他将船一直驶到妖怪的面前，随后便降下了船帆。
当第一缕阳光照到斯托沃姆的眼睛时，它开始打哈欠了，当它吸气的时候，河里的水就被一古脑儿地吸进了它的嘴里，艾西佩脱和他的船也一起被卷了进去。幸好船上高高的桅杆卡在斯托沃姆的喉咙口，船才停在了那里，没有滑进它的肚子。
于是艾西佩脱带着那口铁锅跳下船来，沿着斯托沃姆的喉咙拚命向里跑，一直跑到它巨大的肝脏里面。艾西佩脱在它肝脏的边上挖了一个洞，将那烧红的煤块放进去。干完之后，又顺着来路回到船上，趁斯托沃姆吐气的时候驾船逃了出来。.
这时，浓烟从斯托沃姆的大嘴里冒了出来，煤块已经点着了它肝脏里的油，疼痛使它的长舌头在空中乱舞。火越烧越旺，最后，斯托沃姆终于缩成一团，被活活烧死了。
人们欢呼雀跃，国王向艾西佩脱表达了深深的谢意，同时答应将简公主许配给他。艾西佩脱的父母和哥哥姐姐也都来向他表示祝贺， 他们真是又羞愧又自豪，原来他们有一个多么了不起的小弟弟啊！
不久，艾西佩脱与简公主结了婚，他们成了这个国家新的国王和王后。巨人的梦终于成了现实，艾西佩脱感慨万分。